El coste de las hipotecas variables bajará un punto en el primer semestre, según el Banco de España

• Los nuevos préstamos hipotecarios a tipo fijo representan el 62% del total, mientras que los mixtos y los variables representa el 28% y el 10%, respectivamente
• El saldo vivo de hipotecas concedidas a los hogares ha comenzado a aumentar, rompiendo con dos años consecutivos de descensos ininterrumpidos

Las familias con hipotecas a tipo variable están a las puertas de un nuevo y esperado alivio financiero. En los próximos meses, el coste de estos préstamos se reducirá progresivamente, impulsado por la relajación de la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE). Según el último informe del Banco de España sobre la situación financiera de los hogares y empresas, la menor restricción en los tipos de interés oficiales ya ha comenzado a reflejarse en la carga por intereses que pagan los hogares endeudados. Esta tendencia, que se ha iniciado en la segunda mitad de 2024, se intensificará a lo largo de 2025, conforme las expectativas de los mercados financieros sobre nuevos descensos de los tipos se vayan materializando.

Así, el organismo supervisor estima que en la primera mitad de 2025 más del 60% de los préstamos a tipo variable concedidos a las familias podrán beneficiarse de una reducción de su coste superior a los 100 puntos básicos con respecto a los niveles de septiembre de 2024. Esta rebaja supondría un notable alivio para miles de hogares que han visto encarecerse sus cuotas mensuales en los últimos dos años debido a la rápida subida de los tipos de interés por parte del BCE para frenar la inflación.

España, a la cabeza de la caída en el coste del crédito

El informe del Banco de España también destaca que el descenso del coste de financiación acumulado en 2024 ha sido más pronunciado en España que en la media de la zona euro. La razón principal de esta diferencia radica en la estructura del mercado hipotecario español, donde las hipotecas variables todavía tienen un peso relevante en comparación con otros países europeos, donde predominan los préstamos a tipo fijo.

Mientras que en la zona euro el coste medio de los préstamos continuó subiendo a lo largo de 2024, en España experimentó una reducción gracias a la mayor prevalencia de créditos a tipo variable y de financiaciones a corto plazo. Este descenso ha favorecido a las familias, que han podido acceder a mejores condiciones crediticias y a un menor coste de financiación.

Repunte en la demanda de crédito

Otro de los efectos de la bajada de los tipos de interés ha sido el repunte en la demanda de crédito desde el segundo trimestre de 2024. Con la expectativa de un descenso en el coste de financiación, cada vez más familias han decidido solicitar préstamos para la adquisición de vivienda, lo que ha dinamizado el mercado hipotecario.

En la segunda mitad de 2024, el volumen de nuevas hipotecas concedidas continuó aumentando, destacando el avance de las operaciones a tipo fijo. Según los datos del Banco de España, las hipotecas a tipo fijo representaron el 62% del total hasta noviembre, un fuerte incremento respecto al 44% registrado en el mismo periodo de 2023. Por el contrario, las hipotecas mixtas y variables perdieron peso, representando un 28% y un 10%, respectivamente, frente al 40% y 16% de un año antes.

Esta evolución refleja un cambio en las preferencias de los prestatarios, que buscan estabilidad en sus pagos ante un mercado de interés aún volátil. Sin embargo, la expectativa de una mayor bajada de tipos podría reavivar el interés por las hipotecas variables en 2025.

El informe también señala que el saldo vivo de hipotecas concedidas a los hogares ha comenzado a aumentar, rompiendo con dos años consecutivos de descensos ininterrumpidos. En noviembre de 2024, la tasa de crecimiento interanual del saldo hipotecario fue del 0,3%, mientras que en términos intertrimestrales alcanzó el 1,5%.

Una situación financiera más sólida para los hogares

La mejoría de las condiciones crediticias no solo ha facilitado la concesión de hipotecas, sino que también ha fortalecido la situación financiera de las familias. La renta real disponible de los hogares ha seguido creciendo gracias a la moderación de la inflación y a la fortaleza del mercado laboral, que ha sorprendido al alza en los últimos meses.

Según el Banco de España, la renta bruta disponible de los hogares creció a un ritmo interanual del 8,2% en el tercer trimestre de 2024. Aunque esta cifra representa una moderación de 0,8 puntos porcentuales respecto al trimestre anterior, en términos reales el crecimiento se mantuvo en un 4,2%.

Paralelamente, la tasa de ahorro de los hogares ha aumentado y se mantiene en niveles históricamente elevados. En el tercer trimestre de 2024, la tasa de ahorro en proporción a la renta bruta disponible subió 1,1 puntos porcentuales hasta el 14,2%, situándose por encima del percentil 90 de la serie histórica desde 1999.

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